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【市场信息】

【李强主持召开国务院第七次全体会议时指出 敢于打破常规推出可感可及政策举措】国务院总理李强2月5日主持召开国务院第七次全体会议，讨论拟提请十四届全国人大三次会议审议的政府工作报告，并对做好开年工作进行动员。李强指出，向全国人民代表大会报告工作，是接受全国人民对政府工作的检验，是国务院的法定职责。形成一份高质量的政府工作报告，对于凝聚共识、提振信心、推动发展具有重要作用。要充分体现习近平总书记重要指示和党中央决策部署，充分体现群众期盼和社会关切，充分体现推动高质量发展的需要，进一步把报告修改好。李强指出，新的一年面对新的形势和任务，党中央的大政方针、战略部署已经非常明确，要系统化创造性地抓好落实。既要注重整体把握，综合平衡好国内和国外、当前和长远、宏观和微观、发展和安全等关系，在多重目标中找到有效路径，也要寻求突破突围，找准潜力足、空间大的发展领域，谋划好牵引性强、撬动性强的工作抓手，打造更多能够带动全局的突出亮点。要认真总结和丰富拓展工作中探索的好做法，锚定发展目标因时因势加大逆周期调节力度，聚焦突出问题整合资源集中发力，敢于打破常规推出可感可及的政策举措，及时回应关切加强政策与市场的互动。来源：财联社

【春节假期重点城市楼市平稳 未来仍需政策加力支持】中指研究院的最新数据显示，从网签情况看，春节假期期间28个代表城市新房日均成交面积较去年假期增长8%。一线城市中，广州新房网签量较去年春节增长47%，北京较去年小幅增长5%；二线城市中，成都市场活跃度较高，同时由于基数较低，网签成交量较去年假期大幅增长，南京、南昌、武汉等城市增幅同样明显。中指研究院认为，整体来看，今年春节期间市场较为平稳，但假期市场仍处淡季行情。平安证券房地产行业首席分析师杨侃也认为，考虑春节备案滞后及绝对值较小，建议关注节后销售走势。随着春节假期结束，3月销售表现为重要观察窗口，若重点城市楼市出现小阳春或提振市场信心，若节后楼市走弱，或将迎来新的政策支持期。来源：财联社

【兴业证券：A股有望迎来新一轮上行】往后看，尽管围绕关税的博弈或仍将扰动，但我们认为，随着不确定性逐步释放，节后A股有望迎来新一轮上行。我国AI产业的实质性突破、关税风险整体可控以及国内基本面和政策层面的积极变化，都将成为A股市场的重要支撑。结构上，基本面线索清晰前仍是“哑铃型”配置。中国AI资产重估叠加自主可控诉求，科技股具备独立逻辑，有望成为后续资金显著青睐的方向；另一方面，关税问题视谈判进程或仍有反复，红利资产可作为底仓应对潜在不确定性。来源：财联社

【海通证券：A股春季行情仍可期】2025年A股春季行情仍可期。借鉴历史，A股春季行情年年有，驱动行情展开的因素主要是三个：政策催化、流动性宽松、基本面改善。而从当前市场环境来看：政策方面，近期出台的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是落实“稳住楼市股市”政策定调的又一重大举措。2月1日证监会主席吴清在《求是》杂志发布了题为《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的署名文章，提出要不断开创资本市场高质量发展新局面。流动性方面，近期人民币汇率有所回升，人民币对美元汇率从1/20的7.32降至1/27的7.25，汇率压力的边际缓释为货币政策打开空间。基本面方面，春节期间消费数据或望稳定增长，例如2025年春运首日至2月2日全社会跨区域人员流动量预计达到48亿人次，与2024年同期相比增长7.2%。因此综合政策、流动性，以及基本面看，2025年春季行情值得期待。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指呈现高开低走、震荡疲弱的走势，成交量较节前略有放大。活跃市值冲高回落、小幅上涨，资金进场积极性有待提升。

    从上证指数走势来看：股指高开低走、震荡下跌，虽然多空资金小幅度净流入，但是跌破5日成本均线，短线走势较弱。对于春节第一个交易日震荡下跌的原因主要有三点：第一点，美国对华加征10%的关税政策落地，虽然预期之内，但是后续“渐进式”加征关税预期下，中美贸易博弈的不确定性；稳经济政策出台时间点在3月初的两会召开前后，当前处于政策预期阶段，市场走势以平稳为主，资金追涨积极性不高。第二点，短期技术上13日和34日成本均线及以上位置有一定的技术和心理压力。第三点，火爆的DeepSeek引发的科技成长类板块的活跃，对绩优蓝筹和周期类板块的资金有一定的分流，从而制约指数的上行空间。同时，活跃市值目前依然在5日成本均线下方运行，在国内稳经济政策尚未进一步出台和中美贸易摩擦不确定的背景下，短期资金风险偏好难以大幅度的提升。不过，在管理层引导中长线资金入市等政策呵护下，市场短期下跌空间有限，指数围绕中短期成本均线维持区间震荡走势的可能性较大，技术上无穷成本均线一带有较强的技术和心理支撑（3200点一带）。从0Z指数走势来看：该指数小幅上涨，沪深两市上涨个股家数和下跌个股家数比接近2:1，多空资金净流入373亿元，对比上海市场的多空资金流向来看，中小盘个股主力资金操作较为积极。技术上，短期指数技术上面临34日和无穷成本均线一带的压力，中小盘个股活跃之后防止分化的风险。短期结构牛（大盘）指标显示：牛股比例维持低位，熊股数量持续下降至45%左右，马股数量比例连续抬升接近50%，可以看出市场机会仍然在局部的超跌或调整充分的个股上。由于内外部政策的不确定性，市场难以形成连续的普涨走势。短期操作上不宜激进追涨，继续以稳健的策略应对，仓位重的投资者应借反弹做好短线仓位的调整，仓位控制得当的投资者应在震荡中低吸为主。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块38个板块资金净流入，32个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性不高。其中计算机应用、传媒服务、计算机设备、网络与通信、通用机械、电子半导体、元件、汽车零部件等板块资金流入居前；银行、白酒、输变电设备、运输物流、食品加工、水电、石油加工、火电等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在节前相对强势的高股息品种、消费类板块，以及部分高位品种补跌带来的相关板块的资金净流出；资金流入居前的板块主要集中在DeepSeeK概念、机器人概念、储存芯片等科技成长类板块上。总体可以看出资金仍以题材概念方向操作为主，在稳经济政策尚未明确的背景下，顺周期方向板块风格相对较弱。由于市场整体风险偏好没有大幅度的提升，短期科技成长股的上涨是前期调整+政策消息驱动为主。多公司遭市场热炒之后，公告表述与DeepSeek无关，部分科技成长类板块大涨之后即将面临前期高点的技术压力，以及解套盘的抛压，再度冲高后板块中个股会有分化。在市场成交量总体萎缩的背景下，资金仍以存量博弈为主，加上上市公司业绩预披露结束，市场机会可能会在低位的绩优股和主题概念之间轮动。所以，选股策略上，应做好长短结合，中线底仓应继续秉承“避高就低”原则，基本面维度可优选年报业绩预增的低估值、高股息或成长潜力品种；资金面可关注近期震荡期间，主力资金潜伏吸筹力度大的品种；短线选股不宜激进追涨，重点关注低位+政策消息驱动的题材概念股。如图1：

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