在股市分析中，有句话大家可能都听说过，叫做“地量见地价”。所谓地量，说的是当个股下跌到一定程度之后，由于几乎所有的持股投资者都处于被套的状态，已经没有什么人再愿意割肉，而场外持币的投资者暂时还不想进场，于是导致成交量大幅萎缩，股票换手率极低。但股市不会突然关门，股票也不会因为成交清淡就不继续交易，所以在见到极低的地量之后，由于物极必反的原因，成交量必然会出现再次放大，而股价也会因为成交量的放大出现回升。这便是“地量见地价”的原理。

　　在以往的股市交易中，“地量见地价”的原理经常被广大的投资者用来做为抄底的依据，但地量的标准是什么呢？是成交量低于5000万算地量，还是成交量低于500万算地量？对于大盘股来说，5000万可能很少；而对于小盘股来说，500万就可能很多，显然用绝对数量来作为判断地量的标准是不合适的。那么用换手率来判断可以吗？比如把当天换手率低于0.2%的个股看为是地量个股。由于换手率是用当天成交量除以该股总流通股本所得出的数值，所以有效的规避了“大盘股当天成交量大，小盘股当天成交量小”这个问题，使不同体量的个股之间有了一个横向比较的标准。很明显，用换手率来判断地量的标准比用成交量来判断准确了很多。不过您看到的低换手真的就是地量了吗？见图1：

　　图1所示为中国石化的K线走势图，在K线图的下方，我们将该股每日的成交量变为了换手率，从图中不难看出，就近几个月的行情来说，中国石化在10月24日这天的换手率是最高的。但是从数值上来说，这个最高的换手率仅有0.19%！用我们以“低于0.2%的换手作为地量”的标准来看，中国石化显然近几个月都处于地量当中，可以股价却不断上行，这明显与“地量见地价”的传统观点大相径庭。那么为什么会造成这么大的差别呢？根据换手率的公式来说，换手率和当天的成交量、以及该股的总流通盘这两个数值有关，对于这两个数值，一个是从交易所每天传输过来的，另一个则是通过公司的年报、季报等公告在F10信息中公布的，两者都是具有权威性的基础数据。对于这两个数据，您有没有怀疑过呢？相信绝大多数的投资者是没有怀疑过的。但问题恰恰出在了这里，见图2：

　　从图2中我们看到，截止到2016年9月30日，中国石化第一大股东中国石油化工集团公司共持有857亿股，占中国石化A股总流通盘的89.78%！中国石油化工集团公司是投资基金吗？不是！是类似恒大的短炒机构吗？也不是！中国石油化工集团公司是受国资委直接管辖的国有企业，它所持有的中国石化的流通股实际上就是国家持有的股票，这些股票尽管在名义上是流通的，但实际上一般情况下根本不会在市场上交易。于是就产生了一个问题：既然有近90%的筹码都是一直不交易的筹码，那么如果您把他当做流通盘考虑，用当天成交量除以总流通盘所得到的换手率显然就会脱离实际，形成失真。所以在全流通时代，我们并不能将所有的股票都看成是流通股，而是应该剔除掉其中控股股东持有不动的那一部分，只看真实的流通股数，我们称之为D活筹流动盘，而用当日成交量除以活筹流动盘得到的数值，则成为D活筹换手率。见图3：

　　如图3所示，我们在中国石化的K线图界面下将D活筹换手率调出，通过指标可以清楚的看到，中国石化在10月24日的活筹换手率为2.65%，与原来0.19%的换手率相比，数值放大了十几倍。而若以“低于0.2%的换手作为地量”的标准来看，显然这时的中国石化也不再符合地量的标准。

　　综上所述，我们发现在全流通时代下，传统的看盘方式并没有过时，只是由于全流通时期将大量的不流通的筹码并入到流通盘中一起计算，导致流通盘这种基础数据出现了失真，进而使得很多基于流通盘计算出的指标数值也随之出现了失真，结果影响到投资者的判断。所以我们软件的研究人员将这个问题重点提出来，并认真做了详细的后台计算与分离，得出了更为靠谱的活筹流动盘与活筹换手率。希望大家在未来的股市分析中，也逐步养成不看成交量与换手率，而看活筹流动盘与活筹换手率的习惯，以便做出正确的分析与判断。