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【市场信息】

【国务院报告显示：集中力量打造金融业“国家队” 推动头部证券公司做强做优】国务院关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告23日提请十四届全国人大常委会第九次会议审议。报告指出，集中力量打造金融业“国家队”。研究起草加强国有金融资本管理行动方案，推进国有大型金融企业对标世界一流金融企业，突出主业、做精专业，不断提升竞争力和国际影响力。研究制定推进保险业等高质量发展的指导意见，推进非银行金融机构规范发展。推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。来源：财联社

【寻找高性价比资产 全球资金持续流入中国股市】数据显示，截至4月25日，今年以来北向资金净买入逾490亿元，超过去年全年净买入总额。有外资机构发表观点称，相较欧美和日本股市，当前A股具备估值低、配置比例提升空间大等优势。在海外市场表现震荡的当下，值得全球资产配置者关注。数据显示，截至4月25日，北向资金今年以来净买入495.19亿元，超过去年全年437.04亿元的净买入额。多家外资机构认为，当前全球资金开始寻找更具性价比的资产，具备多重优势的A股无疑是不错的选择。来源：财联社

【百亿元级私募一季度调仓路径曝光 电子、基础化工等行业受青睐】随着上市公司陆续披露一季报，多家百亿元级私募机构的最新调仓情况曝光。从百亿元级私募机构的加仓情况来看，电子、基础化工等行业更受青睐。据私募排排网数据不完全统计，截至4月24日，共有22家百亿元级私募机构旗下产品出现在53家上市公司2024年一季报披露的前十大流通股股东名单中，持股市值合计达389.20亿元。从目前披露的信息来看，22家百亿元级私募机构旗下产品主要对电子、基础化工等行业的上市公司进行了加仓。来源：财联社

【中信建投：全球优质资产的A股家电板块价值有所低估】中信建投研报表示，中信建投认为过往PEG范式下，作为全球优质资产的A股家电板块价值有所低估。对标海外，伴随成熟消费品公司估值体系向PB-ROE框架转换，家电板块估值仍有提升空间。分红提升在海外成熟公司估值提升中发挥关键作用，国内白电龙头具备优质的现金流与稳定的资本开支，加大分红有望带来ROE与PE的双提升。同时近年家电品牌出海+高端化进展如火如荼，亦有AI加持下智能家居这一潜在大额期权，板块成长性亦不容忽视。来源：财联社

【国泰君安：煤炭板块估值重塑正在途中】国泰君安表示，煤炭板块估值的重塑正在途中，背后反映的不仅是煤炭行业深刻供需结构变化，逐步“公用事业化”，而且也反映了稀缺无风险收益率的高股息资产投资策略的问题。推荐：1)长协焦煤；2)高股息动力煤；3)估值偏低，具备修复空间；4)成长&转型。来源：财联社

【中金公司：预计铜、油价格中枢在中长期有望维持高位】中金公司指出，判断全球制造业周期重启初现端倪；结合对铜、油的产能动态、供需平衡，以及行业中观的定性定量分析，测算2024年布伦特油价中枢有望达到90美元/桶。关于伦铜，上调2024年目标价到11000美元/吨。往中长期看，伴随中国制造业持续升级、发达国家和部分新兴市场再工业化、全球产业链重构与转移、多重供给约束长期存在，叠加全球头部资管机构近些年趋势增持具有较好抗通胀抗波动属性的铜、油等资源品的配置需求，预计铜、油价格中枢在中长期有望维持高位，有助于传统周期品穿越一般的经济周期，进而改变其在过去十几年全球脱实向虚过程中的定价逻辑。来源：财联社

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         昨日沪深主要股指呈现低开震荡、小幅反弹的走势，量能总体萎缩。活跃市值冲高回落、小幅下跌，资金进场积极性不高。

        从上证指数走势来看：股指小幅反弹站上5日、13日成本均线，多空资金小幅流入，短期趋势有所好转。当前市场成交量总体萎缩，活跃市值受制于5日、13日、34日中短期成本均线，在五一假期临近的背景下，资金进场积极性整体不高。盘面上，主力资金从超跌的成长类板块切换至低估值高股息的银行、化工有色周期类板块，以及医药等板块上，银行、周期类、医药板块中一线和二线蓝筹较多，对市场走势起到一定的稳定性作用。不过，在市场成交量整体萎缩，以及美国一季度GDP增速低于预期，欧美股市跌幅明显的背景下，资金的观望情绪会有所增加。同时，近期高点3080-3100点一带仍有较强的心理和技术压力，短期缩量反弹之后，注意指数冲高回落、继续维持区间震荡的走势。从0Z指数走势来看：该指数小幅反弹，多空资金继续流入，沪深两市全市场上涨个股家数稍多于下跌个股家数。短期结构牛（大盘）指标显示：短期熊股数量拐头向下，牛股数低位平稳，马股数数量有所增加，可以看出市场机会仍表现在超跌个股的反弹机会上。当前该指数技术上临近前期平台和筹码密集峰位置，连续反弹后部分超跌反弹品种会有获利盘或解套盘的抛压，短线指数有震荡的需求。短期操作上不宜激进追涨，短线仓位应快进快出捕捉低位或超跌品种机会为主。

       从昨日多空资金流向来看：70个板块中50个板块资金净流入，20个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的进场积极性。其中银行、化学制品、运输物流、普通有色、西药、光学光电子等板块资金流入居前；计算机应用、航空军工、传媒服务、通信设备、白酒、计算机设备等板块资金流出居前。资金流入居前的板块主要集中在低估值、高股息的银行、经济复苏逻辑下行业业绩预期较好的化工、有色等周期性板块上；资金流出居前的板块主要集中在近两日超跌反弹的人工智能、低空经济、军工信息化等成长题材概念板块上。总体看主力资金操作方向从超跌+政策支持的题材概念板块，转向低估值、高股息和经济复苏逻辑下的周期性板块上。在市场成交量萎缩、存量博弈的背景下，成长、价值、周期类个股呈现“高低切换”和快速轮动的特点，其中低位有政策支持或低位有业绩支撑的个股机会较大，这一点和我们之前的判断基本一致。要注意的是，轮动走强个股短线反弹之后面临近期高点和筹码密集峰压力，需防范短线震荡的风险，不宜盲目追高，防止短线被套的风险。近期选股上应继续以防御性为主，采取“避高就低”原则，一方面加大基本面维度的选股，对于年报、一季报已经公布，业绩增速良好、低估值，尤其是主力连续增仓高控盘、有牛机构、牛私募、高管大幅增持的品种应重点挖掘。另一方面对于有政策支持明确或业绩增速较好的低位品种，在底部确认阶段主力逆势增仓的品种可逢低关注。如图1：

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