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【信息解读】

长江策略：A股将在春季迎上涨行情

重要性：两星 

关键词：长江策略 主题

摘 要：核心结论：2017年的股票市场将是充满机会的一年，在流动性总体宽裕，风险偏好修复，盈利小幅增长的背景下，我们预计上证指数核心波动区间(2800-3600)。2017年的择时与结构依然是关键，A股市场目前陷入低谷：市场对经济将陷入类滞胀预期的困扰，金融市场有债市去杠杆的担忧，外部有强美元预期的压制。但这些担忧都是阶段性的，缓解后，A股将在春季迎来震荡上涨行情。来源：长江策略

解 读：依据产业为本、紧随政策，寻求共振的筛选逻辑选出了9大年度主题，其中农业供给侧、新型基建、军工现代化、芯片国产化属于产业趋势明朗且政策鼓励支持的四个核心主题，其中我们当前首推中央经济工作会议在今年新增强调的农业供给侧改革。同时市场对于成长股过于悲观，2017年的核心变化是周期股由强转弱，成长股吸引力上升，需要逐步增配。理由主要有三点：1、一季度PPI迎来高点，一季度后主板传统行业业绩将迎来拐点，周期股将由强转弱，成长性行业的相对吸引力上升；2、预计年初成长股仍将面临机构调仓压力，配置有望进一步下降，预计一季度之后配置将接近标配； 3、2017年定增再融资的批准速度趋于稳定，将降低市场对于成长股业绩增速的担忧，风险偏好继续修复，高风险偏好资金有望再次流入成长股。

最新混改方案呼之欲出 四条主线可掘金

重要性：两星

关键词：混改 主线

摘 要：中央经济工作会议指出，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，要求在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。国资委党委日前召开会议传达中央经济工作会议精神，要求继续推动各项改革政策措施的落实落地。来源：证券时报

解 读：在本轮国企改革中，混改的概念被再度强化。广发证券分析认为，以往国企的混改低于预期，但自10月以来，国企混改的宏观和微观层面都发生了显著变化，混改的逻辑在进一步加强，包括央企混改试点趋于扩大、地方模式创新、市场化混改破除“改革红线”之虑等。中金证券认为混改有望提速，建议从以下四条主线关注混改国企：1）第一批混改试点央企旗下上市平台；2）质地较好且具有混改预期的地方国企；3）具有资产注入或壳资源重组可能，经营绩效相对较弱的国企；4）计划实施员工持股的国企。

【市场分析】

        昨日市场呈现高开震荡，逐级攀升走势，量能有所放大；活跃市值盘中继续创出新低，不过跌幅收窄，场外资金进场意愿不强。

       从0Z指数来看：该指数已经连续上攻至筹码密集峰和无穷成本均线位置，面临套牢筹码和解套筹码的压力；短期在场外资金没有大幅进场的情况下，市场可能会出现宽幅震荡。所以，投资者应控制好仓位，不宜追高操作。

       热点上，国企改革中混改概念强势明显，资金认同度较高，投资者可继续关注相关概念股，不过应重点关注低位、资金流入的品种，对于已经短线拉高品种，应等待市场震荡后的低吸机会。