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【市场信息】

【商务部新闻发言人就中美吉隆坡经贸磋商联合安排答记者问】商务部新闻发言人就中美吉隆坡经贸磋商联合安排答记者问。问：据了解，中美双方在吉隆坡经贸磋商就解决各自关切的经贸问题达成联合安排。请问商务部能否介绍吉隆坡经贸磋商共识更多情况？答：中美两国元首刚刚在韩国釜山举行会晤，深入讨论了中美经贸关系等议题，同意加强经贸等领域合作。中方愿与美方一道，共同维护好、落实好两国元首会晤重要共识。中美经贸团队通过吉隆坡磋商，达成的成果共识主要有以下几方面：一、美方将取消针对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的24%对等关税将继续暂停一年。中方将相应调整针对美方上述关税的反制措施。双方同意继续延长部分关税排除措施。二、美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年。中方将暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年，并将研究细化具体方案。三、美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年。美方暂停实施相关措施后，中方也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年。此外，双方还就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识。双方进一步确认了马德里经贸磋商成果，美方在投资等领域作出积极承诺，中方将与美方妥善解决TikTok相关问题。中美吉隆坡经贸磋商取得积极成果，充分证明双方秉持平等、尊重和互惠的精神，通过开展对话与合作，能找到解决问题的办法。经贸磋商成果来之不易，中方期待与美方共同做好落实工作，为中美经贸合作与世界经济注入更多确定性和稳定性。来源：财联社

【摩根士丹利王滢：伦敦及加拿大投资者对中国股票的情绪明显改善】摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在前往欧洲和加拿大路演后发表观点称，相较于2024年下半年，伦敦与加拿大投资者对中国市场的情绪已出现显著改善。他们对广泛的股票、行业及主题机会表现出浓厚兴趣。此外，她提及，许多会议时间都用于深入讨论个股观点，以及能满足特定投资目标的主题和交易组合。王滢认为这是一个积极信号，表明更多投资者正致力于将中国股票纳入其投资组合中。这可能预示着未来交易活动和资金流入将会增加。来源：财联社

【招商证券：量子技术成为未来十年最具潜力的高技术增长引擎】招商证券研报表示，量子技术正加速从前沿科学走向国家战略与产业实践，成为未来十年最具潜力的高技术增长引擎。总体上，量子科技可分为六个主要领域：量子计算、量子通信、量子传感、量子材料、量子模拟和量子光学。量子计算、量子通信与量子传感已成为当前量子科技体系中最具产业化潜力的三大方向，技术路径清晰且应用需求明确。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指整体呈现低开震荡、小幅下跌的走势，成交量较前一日基本持平。同时，北证50指数冲高回落、同步下跌。活跃市值冲高回落、小幅下跌，资金短线有一定的观望和离场动作。

    消息面，国家主席习近平同美国总统特朗普在釜山举行会晤，两国元首同意加强双方在经贸、能源等领域合作，促进人文交流。两国元首同意保持经常性交往，特朗普期待明年早些时候访华，邀请习近平主席访问美国。同时，中美经贸团队通过吉隆坡磋商，达成的成果共识，关税政策取得建设性的成果，总体上利好市场，提振市场信心。从上证指数走势来看：昨日股指冲高后小幅回落，成交量略有放大，多空资金小幅净流出91.26亿元，4000点整数关口得而复失，短线资金有一定的犹豫和离场动作。技术上，短线调整并再度失守4000点，对短期市场信心有一定的影响。目前中、短期成本均线均是多头排列，总体走势仍是强势状态。对于市场的震荡走势主要原因有以下几点：第一点，股指突破4000点关口之后，技术上面临6124点和5178点连线的下降趋势线压力，点位在4100-4200点一带，该位置是大趋势的技术压力和心理压力位，资金会表现出一定的犹豫和观望态度。第二点，近期受中美关税会谈结果积极，“十五五”规划路线图明朗等利好消息影响，股指连续上涨突破优化布林线上轨，远离5日成本均线，技术上短线表现出一定的“超买”状态，叠加10月24日、10月27日K线跳空缺口的牵引，短线调整属于市场持续做多后的正常震荡走势，投资者不宜过分恐慌，也不要过分纠结4000点位置的得失。今日三季报业绩披露收官，业绩风险释放进入尾声阶段。接下来，12月份中央政治局会议会部署明年政策方向，总体上政策会延续稳健的基调，叠加中美关税政策的积极进展，近期市场走势会较为平稳，股指在5日成本均线上方震荡均是强势震荡范畴，如果5日成本均线失守市场震荡幅度会加大，做好短线仓位的调整和应对。从0Z指数走势来看：股指连续上涨之后小幅调整，下跌个股家数和上涨个股家数比超3:1，个股走势相对前期有所偏弱，多空资金由单日连续净流入转为净流出，净流出354.04亿元，对比上海市场的资金流向来看，中小市值品种资金有一定的离场动作。股指目前跌破5日成本均线，但是34日、无穷成本均线中期有一定支撑力度。活跃市值（0AMV）受制于13日、34日成本均线和前期平台压力冲高回落，显示资金整体进场积极性不高。在增量资金不足的背景下，市场难以形成普涨格局，继续围绕前期高点和筹码密集峰震荡的可能性较大。操作上应采取稳健的策略应对，总仓位控制在6-7成，底仓持股为主；浮动仓位可紧盯大盘关键位置资金流向低吸进场，适当参与结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中31个板块资金净流入，39个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前几日明显下降。其中普通有色、贵重金属、电气电源设备、金属非金属新材料、银行、钢铁冶炼、黄金、航运等板块资金流入居前；证券保险、光学光电子、汽车零部件、元件、输变电设备、通信设备、计算机应用、电子半导体等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在近期较为活跃、弹性较大的券商、算力硬件、机器人、通信、芯片半导体等科技成长板块上；资金流入居前的板块主要集中在贵重金属、锂电池、防御性的高股息银行、连续调整的黄金等板块上。总体上科技成长和防御性板块呈现“跷跷板”现象，同时“十五五”规划政策支持的量子科技等方向较为活跃。对于科技成长板块的震荡，近期早评已经有所提醒，创业板、科创50指数临近前期高点，加上中期涨幅较大，相比三季度市场机会会减弱，同时面临三季报业绩的考验，关键位置再度震荡也是正常走势。今日三季报业绩披露收官，部分高位题材股和业绩不及预期的高估值品种盘面上仍有风险释放的动能，科技成长板块仍会有分化。但是，一些业绩增速较好的方向经过短线震荡之后仍有机会。中期看，消费内需方向政策有预期，中期板块有一定的弹性，不排除会有局部的活跃机会。科技制造等板块震荡之后，“十五五”规划建议支持明确的产业板块方向仍会反复轮动活跃，如集成电路、工业母机、高端仪器、新材料、航空航天、氢能、核聚变、量子通信、人工智能等。当前选股上应做好长短结合配置，并继续坚持“避高就低”原则，中期机会应继续聚焦三季报和机构持仓动向，关注三季度业绩高增长、低估值的高股息和成长白马股，尤其是主力控盘度连续增加、有牛机构、牛私募进场的个股。短线方向上，关注业绩已经公布、科技和高端制造板块中调整充分、资金逆势流入积极的品种，其中有政策消息加持的方向重点关注。如图1：

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