（10月27日—10月31日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商】

当地时间10月25日至26日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在马来西亚吉隆坡举行中美经贸磋商。双方以今年以来两国元首历次通话重要共识为引领，围绕美对华海事物流和造船业301措施、延长对等关税暂停期、芬太尼关税和执法合作、农产品贸易、出口管制等双方共同关心的重要经贸问题，进行了坦诚、深入、富有建设性的交流磋商，就解决各自关切的安排达成基本共识。双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。何立峰表示，中美经贸关系的本质是互利共赢，双方合则两利、斗则俱伤，维护中美经贸关系稳定发展，符合两国和两国人民的根本利益，也符合国际社会的期待。对于在经贸合作中出现的分歧和摩擦，双方应本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，通过平等对话协商，找到妥善解决彼此关切的办法。中美经贸磋商成果来之不易，需要双方共同维护。希望美方与中方相向而行，共同落实好两国元首历次通话重要共识和今年以来历次经贸磋商成果，进一步积累互信、管控分歧，拓展互利合作，推动双边经贸关系不断迈向更高水平。美方表示，美中经贸关系是全球最具影响力的双边关系，美方愿同中方通过平等、尊重的方式解决分歧、加强合作，实现共同发展。双方同意，将在两国元首战略引领下，充分发挥中美经贸磋商机制作用，就双方在经贸领域的各自关切保持密切沟通，推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，造福两国人民，促进世界繁荣。来源：财联社

 

【央行、金融监管总局、证监会等，最新部署来了】

10月24日，央行、国家金融监管总局、证监会、外汇局等多部门召开党委会议，传达学习党的二十届四中全会精神，研究部署贯彻落实措施。央行：构建科学稳健的货币政策体系。国家金融监管总局：统筹做好金融“五篇大文章”，持续提升经济金融适配性。证监会：着力增强资本市场的韧性和抗风险能力。外汇局：完善跨境资金流动监测预警体系，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。来源：财联社

 

【吴清：发挥中长期资金作用 完善“长钱长投”市场生态】

证监会主席吴清10月27日在2025金融街论坛年会上表示，着力发挥中长期资金“压舱石”和“稳定器”作用，扎实推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富适配长期投资的产品和风险管理工具，努力完善“长钱长投”市场生态。来源：财联社

 

 【十五五规划建议发布：强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策，持续稳增长、稳就业、稳预期】

中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，提升宏观经济治理效能。强化国家发展规划战略导向作用，加强财政、货币政策协同，发挥好产业、价格、就业、消费、投资、贸易、区域、环保、监管等政策作用，促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式。强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策，持续稳增长、稳就业、稳预期。增强宏观政策取向一致性，强化政策实施效果评价，健全预期管理机制，优化高质量发展综合绩效考核。来源：财联社

 

【十五五规划建议发布：采取超常规措施 全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破】

中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。突出国家战略需求，部署实施一批国家重大科技任务。加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，提高基础研究投入比重，加大长期稳定支持。强化科学研究、技术开发原始创新导向，优化有利于原创性、颠覆性创新的环境，产出更多标志性原创成果。来源：财联社

 

【十五五规划建议发布：加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国 保持制造业合理比重】

中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基。现代化产业体系是中国式现代化的物质技术基础。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。来源：财联社

 

【十五五规划建议发布：提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能】

据央视新闻，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，加快建设金融强国。完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制。大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能。积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化。优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展。建设安全高效的金融基础设施。稳步发展数字人民币。加快建设上海国际金融中心。全面加强金融监管，强化央地监管协同，丰富风险处置资源和手段，构建风险防范化解体系，保障金融稳健运行。来源：财联社

 

【10月27日至10月31日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，虽然在本周四行情中，场内出现了较强的抛压，导致大盘再度跌回至4000点整数关口下方，但周一与周三，不仅六大战区均为资金流入状态，而且频频出现单日资金流入超过百亿，甚至超过200亿的战区，同时周二与周五，多方力量在整体上也明显强于空方，所以就全周而言，多方仍牢牢的把控着短期市场的主动权。在这种情况下，行情在4000点附近震荡整固之后，很可能还会继续向上发起冲击。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多较为积极的是金属非金属新材料板块，该板块在本周五个交易日内三度出现在资金流入榜前五名之内。同时相关的普通有色板块、贵重金属板块也有一定联动现象。说明在科技类板块连续大涨之后，有一些非科技类板块开始出现走强。这一现象值得我们注意，因为如果科技类板块进入休整期，市场必然会有替代的群体热点产生，所以除有色类板块之外，医药类板块、汽车制造类、消费类板块大家也可多加关注。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周依然缺乏连续做空的板块，说明尽管大盘在本周摸到了4000点上方，但市场中依然没有持续杀跌的动能，所以短期行情突然出现连续大幅下挫的可能性较小，后市在热点轮番推动下，或仍有继续上攻的可能。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一大盘跳空高开，并向4000点大关发起挑战，虽然当天最高摸至3999点，未能触及到4000点整数关口，但已经让大家看到4000点并非遥不可及；周二指数就在盘中冲上了4000点，可惜未能站稳；周三多方继续发力，大盘也如期收盘在4000点上方，指数上一次收盘在4000点之上还是在2015年7月24日，一转眼已是十年，A股终于又见四字头！周四与周五，行情连续回探，指数回落至5日成本均线附近，周一的向上跳空缺口基本已经完全回补，但上周五早间大盘同样有一个小幅向上跳空，所以下周初市场有可能会回探至3920点一带寻求支撑，此处也是13日成本均线所在位置，若大盘能够在此企稳，并快速回升至5日成本均线上方，后市则有进一步向上攀升的可能；反之，如果大盘跌破此位置，则意味着5日成本均线雨13日成本均线相继失守，市场短期走势转弱，后市或有进一步下探的可能。从下方的多空资金运行情况来看，本周一与周三，资金均为流入状态，其余三个交易日资金则均为流出。虽然资金流出的天数较多，但从资金柱的高度比较不难发现，多方还是明显占据着优势，所以尽管周四与周五出现连续下探，但多方依然有上攻机会。建议大家控制好仓位，同时密切关注场内多空资金的进出情况，若接下来多方及时发力，大盘稳定在5日成本均线上方，市场就有望继续上行；反之，如果多方后续无力，大盘跌破13日成本均线支撑，行情回探幅度就有进一步加大的可能。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！