（1月26日—1月30日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【商务部：将优化实施消费品以旧换新 促进家电等大宗耐用商品消费】

国新办1月26日就2025年商务工作及运行情况举行新闻发布会。发布会上介绍，2026年商务部将深入实施提振消费专项行动，围绕出政策、办活动、优场景三个方面开展工作。一是出政策，加大惠民力度。优化实施消费品以旧换新，促进汽车、家电、数码和智能产品等大宗耐用商品消费。开展汽车流通消费改革试点，进一步释放汽车消费潜力。开展好有奖发票试点工作，上周末有奖发票试点城市名单已经开始公示了。推动出台促进首发经济等一批务实管用的政策举措。二是办活动，营造消费氛围。聚焦商品消费、服务消费和消费场景三大主题，我们将在今年组织开展20多场“购在中国”专题活动，组织15个国际化消费环境试点城市举办“城市专场”活动，支持各地举办“地方站”活动，通过主题统一、特色鲜明的活动矩阵，营造浓厚消费氛围。三是优场景，改善消费环境。加快国际消费中心城市培育建设，推进国际化消费环境建设试点和消费新业态新模式新场景试点工作，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，让国内外消费者乐享美好生活。来源：财联社

 

【商务部：今年将大力发展服务贸易 出台扩大入境消费政策措施】

商务部对外贸易司司长王志华1月26日在国新办新闻发布会上表示，今年将大力发展服务贸易，完善跨境服务贸易负面清单管理制度，有序推进服务市场开放。建设国家服务贸易创新发展示范区，扩大优势生产型服务出口，促进知识产权、人力资源等服务贸易集聚发展。鼓励设计、咨询、金融、会计、法律等专业服务机构，提升国际化服务能力；鼓励教育、中医药、中餐等传统优势服务出口；出台扩大入境消费政策措施。来源：财联社

 

【国家统计局：2025年全国规模以上工业企业利润增长0.6%】

国家统计局数据显示，2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%。2025年，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20561.0亿元，比上年下降3.9%；股份制企业实现利润总额55408.3亿元，下降0.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额17447.4亿元，增长4.2%；私营企业实现利润总额22810.6亿元，与上年持平。来源：财联社

 

【国家统计局：2025年规模以上装备制造业利润较上年增长7.7%】

国家统计局数据显示，2025年，规模以上装备制造业利润较上年增长7.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点，是对规模以上工业企业利润增长拉动作用最强的板块。规模以上装备制造业利润占全部工业企业利润的比重达39.8%，较上年提高2.6个百分点，工业企业利润结构进一步优化。从行业看，装备制造业的8个大类行业中有7个行业利润较上年增长，其中，铁路船舶航空航天、电子行业利润两位数增长，增速分别达31.2%、19.5%；专用设备、电气机械、通用设备行业利润保持增长，增速分别为5.7%、4.9%、4.2%。来源：财联社

 

 【鲍威尔：美联储当前没有加息考量】

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，如果看到关税通胀触顶后回落，将可以放松政策。他还指出，没人预计下次会议会加息。日内早些时候，美联储宣布将联邦基金利率目标区间继续维持在3.5%至3.75%之间，此前该机构已在2025下半年连续三次降息。鲍威尔先以“下午好”问候开场，并表示美国经济根基稳固，在去年以稳健的速度扩张，失业率已出现一些企稳迹象，他预计经济将在坚实基础上进入2026年。来源：财联社

 

【超50万亿定存迎到期高峰 保险、理财成分流热门】

今年超50万亿元银行定期存款即将到期，且到期资金大多集中于一季度。受市场利率下行影响，这笔天量资金的续存比例或有所回落，部分定期存款资金有望向保险、理财等领域分流。业内人士分析，银行定存客户多为风险厌恶型投资者，因此存款搬家资金直接流入股市的确定性较低，后续流向仍取决于权益市场的赚钱效应及居民收入预期。目前，虽无明确依据证实增配保险的资金来自到期定期存款的搬家，但分红型增额终身险等产品的热销，以及银保渠道的业绩贡献，已反映居民资金配置偏好变化。来源：财联社

 

【国办印发工作方案：加快培育服务消费新增长点】

国务院办公厅日前印发的《加快培育服务消费新增长点工作方案》1月29日发布，提出3方面支持政策。聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域，从优化服务供给、推进先行先试、创新消费场景、加强人才培养等方面发力，激发发展活力。聚焦演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域，从健全激励机制、优化安全管理、培育优质品牌、建设平台载体等方面着手，培育发展动能。通过健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持等，加强对培育服务消费新增长点的支持保障。工作方案要求各地区、各有关部门加强政策设计，创新支持举措，优化服务消费环境，根据需要制定出台具体服务消费领域支持政策。来源：财联社

 

【1月26日至1月30日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，在本周五个交易日中，没有任何一天是六大战区均为资金流入，也没有任何一天是六大战区均为资金流出。这就说明在多方试图拉升的同时，总会遭遇空方打压；而在空方试图进一步打压的时候，又会遇到多方的反击。所以行情既无法出现连续上涨，也无法形成持续杀跌，下周若多空双方仍是这种反复纠缠的局面，市场将会继续维持震荡格局。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周缺乏连续做多的龙头板块，热点轮动速度普遍较快，持续性不强。在这种情况下，如果投资者频繁追涨很可能一追就套。所以对于选中的目标个股，不如先跟踪观察，若有股价回探重要均线的动作，则可逢低吸纳，然后再耐心持股，等待上冲机会，逢高卖出。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空较为积极的是汽车零部件板块，该板块在本周五个交易日内三度出现在资金流出榜前五名之内。但位次都相对靠后，且汽车制造及服务板块也没有与其联手做空，故此对市场整体走势的影响较为有限。而不少科技类板块如元件、电子半导体、计算机应用、航空军工等，本周则在资金流入榜与资金流出榜之间来回跳跃，说明这些板块虽然前期看似涨幅巨大，但主力目前仍没有连续高位出货的动作，所以后市若大盘继续向上攀升，科技类板块也有可能仍会跟随上涨。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一到本周四，大盘都是贴着5日成本均线逐步向上攀升，但面对近在咫尺的前期高点，指数却迟迟无法向上形成突破；周五大盘突然低开下探，盘中一度跌至4064点，与周四收盘位置4157点相差了近百点，好在多方及时反击，将指数快速拉回至4100点上方，从而有效的遏制了恐慌情绪的进一步蔓延。如此一来，自1月15日开始的横盘震荡格局就依然没有被打破。从下方的多空资金运行情况来看，本周二与本周五，资金均为流出状态，其余三个交易日资金则均为流入，虽然资金流入的天数较多，但由于周一与周四资金流入量都相对较小，所以就全周来说，多空双方力量大体相当。也正因如此，行情也既无法快速拉升，也难以连续下挫。下周市场很可能仍会延续这种震荡走势，等待13日成本均线与5日成本均线出现粘合之后，再做出方向性选择。建议大家控制好仓位，不要盲目追涨杀跌，可关注近期有资金连续流入且股价相对较低的优质个股，逢低吸纳。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！