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【市场信息】

【李强主持召开国常会 研究深化重点领域改革扩大制度型开放工作】国务院总理李强10月31日主持召开国务院常务会议，研究深化重点领域改革扩大制度型开放工作。会议指出，要着力深化重点领域改革，带动高水平对外开放，提升商品市场开放水平，优化服务市场准入规则，完善要素市场开放监管制度。要主动对接国际高标准经贸规则，积极扩大自主开放，稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放。要注重发挥自由贸易试验区、自由贸易港等高能级开放平台优势，探索形成更多可复制可推广的改革成果，持续提升制度型开放效能。会议指出，应用场景是连接技术和产业、打通研发和市场的桥梁，对促进新技术新产品规模化商业化应用具有重要牵引作用。要充分发挥我国超大规模市场和丰富应用场景优势，注重供需对接，面向产业发展前沿和重大技术攻关需求，优先布局一批新领域新赛道场景、高价值小切口场景和跨区域跨领域综合场景，做好场景资源开放、中试验证创新、商业模式探索等工作，促进形成从技术突破到产业应用的完整闭环。要用改革创新办法培育更多新场景，推进基础设施和平台等“硬件建设”，做好法规、制度、政策等“软件支撑”，加强部门协同，健全监管机制，营造良好创新生态。来源：财联社

【摩根士丹利王滢：伦敦及加拿大投资者对中国股票的情绪明显改善】摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在前往欧洲和加拿大路演后发表观点称，相较于2024年下半年，伦敦与加拿大投资者对中国市场的情绪已出现显著改善。他们对广泛的股票、行业及主题机会表现出浓厚兴趣。此外，她提及，许多会议时间都用于深入讨论个股观点，以及能满足特定投资目标的主题和交易组合。王滢认为这是一个积极信号，表明更多投资者正致力于将中国股票纳入其投资组合中。这可能预示着未来交易活动和资金流入将会增加。来源：财联社

【银河证券：新质生产力相关产业有望在“十五五”期间迎来重大突破和高速成长】　银河证券研报称，发展新质生产力是“十五五”时期新旧动能加速切换的首要任务。在外部不确定性加大的环境下，中国对科技自立自强的要求逐步迫切，投资科技等于押注国家战略安全。顺应国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业将是“十五五”规划背景下A股投资的重要主线。同时，资本市场改革深化利好新质生产力主题估值重塑，这将进一步吸引更多的资源向新质生产力领域汇聚，从而推动经济结构的转型升级和高质量发展。在充裕的资金支持下，新质生产力相关产业有望在“十五五”期间迎来重大突破和高速成长，最终实现估值与盈利双击。关注云计算与大数据、算力、5G6G、新一代信息网络、人工智能、数字创意设备、集成电路、前沿新材料、核心元器件、抗癌药、有色新材料等细分主题。来源：财联社

【招商证券：量子技术成为未来十年最具潜力的高技术增长引擎】招商证券研报表示，量子技术正加速从前沿科学走向国家战略与产业实践，成为未来十年最具潜力的高技术增长引擎。总体上，量子科技可分为六个主要领域：量子计算、量子通信、量子传感、量子材料、量子模拟和量子光学。量子计算、量子通信与量子传感已成为当前量子科技体系中最具产业化潜力的三大方向，技术路径清晰且应用需求明确。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    上周沪深主要股指整体呈现冲高回落、窄幅震荡的走势，成交量较前一周略有放大。活跃市值冲高震荡、小幅上涨，资金整体进场积极性稍显不足。

    从上证指数走势来看：上周股指冲击4000点大关后再度回落，收盘收破4000点。对于市场的短期回落主要原因有以下几点：第一点，上周中美新一轮关税会谈结果出炉，美联储再度降息，叠加“十五五”规划建议的逐步落地，市场做多动能得到明显释放，股指一度上破优化布林线上轨和远离5日成本均线，技术上呈现一定的“超买”状态。第二点，三季报业绩集中披露，对于高估值，以及前期大涨的部分科技制造板块品种形成一定的承压，部分获利盘和解套盘抛压增加，加大个股和板块的分化。第三点，上周国内外多重重要事件落地之后，由于前三季度GDP增速为5.2%，全年完成5%的既定目标压力较小，四季度超预期政策出台和定调的可能性降低，新一轮政策预期可能会在12月份的中央政治局会议和中央经济工作会议上，市场再度进入政策真空期和期待期，资金观望态度有所增加。第四点，股指上攻4000点之后，技术上面临6124点和5178点连线的下降趋势线的压力，点位在4100-4200点一带，该位置是大趋势重要技术压力和心理压力位，需要超预期政策的强力指引和资金的合力进场。资金合力进场的契机，一个是内需消费超预期政策的指引，另外一个是科技制造板块对前期获利盘和解套盘充分消化之后。所以，结合政策面、资金面、技术面等维度的分析，市场在4000点位置反复震荡也是对经济政策基本面的正常反应。目前，股指跌破5日成本均线，短线走势有走弱的迹象。同时，10月24日、10月27日K线留有跳空缺口，对股指有一定的牵引，由于上周四、周五股指连续调整，盘中资金没有像样的回补，本周初股指仍有顺势下探的动能。重要支撑位置在13日成本均线和优化布林线中轨位置（3915点一带），该区域如果能够有效支撑，近期的冲高回落走势技术上可以认为是突破后的回抽整固走势，股指可能会围绕3900-4000点震荡，等待政策的进一步指引，投资者不宜过分恐慌，也不要过分纠结4000点的得失。从0Z指数走势来看：股指在中、短期成本均线上方强势震荡，走势总体强于沪深主要股指走势，尤其是上周五股指强势上涨，多空资金净流入215.66亿元，全市场上涨个股家数和下跌个股家数比超过2:1，股指震荡的同时个股相对活跃，资金对于前期涨幅小的消费、农业、化工等板块有一定的回补，从而对冲前期强势的科技成长、贵重金属、煤炭等板块回调带来的冲击，说明资金有一定的“高低切换”动作，低位或调整充分个股有阶段性的轮动机会。目前活跃市值（0AMV）受制于13日、34日成本均线和前期平台压力冲高震荡，叠加政策真空期阶段，市场难以形成普涨格局，股指继续围绕前期高点和筹码密集峰震荡的可能性较大。操作上应采取稳中有进的策略应对，总仓位控制在6-7成，底仓持股为主；浮动仓位可紧盯大盘关键位置资金流向低吸进场，适当参与结构性机会。

    从上周多空资金流向来看：70个板块中57个板块资金净流入，13个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的积极性。其中计算机应用、电气电源设备、金属非金属新材料、普通有色、传媒服务、化学制品、汽车零部件、西药等板块资金流入居前；电子半导体、元件、银行、基础建设、主营房地产、证券保险、计算机设备、专业工程及装饰等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在前期较为活跃、弹性较大的券商、算力硬件、芯片半导体，以及行业景气度相对较差的地产产业链上；资金流入居前的板块主要集中在锂电池、新能源汽车、人工智能、有色、医药等板块上。可以看出科技成长板块出现一定的分化，中期涨幅大的品种资金有获利了结的动作，尤其是上周五盘面上前期活跃的贵重金属、半导体芯片、有色煤炭等方向资金流出力度较大，部分低位的医药、白酒、食品、传媒等板块资金有一定的“高低切换”和回补的动作。从战区走势来看，创业板指数和科创50指数前期超跌，在“十五五”规划政策驱动下强势反弹之后，面临前期高点和三季报业绩的承压，短期部分相关品种处于反弹后的震荡走势中。资金开始转向中期有政策预期，整体涨幅小的消费等方向。消费方向机会上周有所提示，但消费方向的中期机会需要政策的超预期定调才能有持续性，否则也只是阶段性的切换和轮动补涨走势，短线活跃之后仍有震荡的需求，应低吸为主不宜追高操作。在市场强势震荡、科技制造板块短期获利盘和解套盘相对充分释放之后，“十五五”规划建议支持明确的产业板块方向仍会有反复轮动活跃，如集成电路、工业母机、航空航天、核电、可控核聚变、量子通信、人工智能等。当前选股上应做好长短结合配置，并坚持“避高就低”原则，中期机会应继续聚焦三季报和机构持仓动向，关注三季度业绩高增长、低估值的高股息和成长白马股，尤其是主力控盘度连续增加、有牛机构、牛私募进场的个股。短线方向上，关注业绩已经公布、科技和高端制造板块中调整充分、资金逆势流入积极的品种，其中有政策消息加持的方向重点关注。如图1：

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