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【市场信息】

【中巴关于中东局势五点倡议是否已通报伊朗？外交部：各方应都注意到了】外交部发言人毛宁主持例行记者会。记者提问，中国与巴基斯坦提出的关于恢复海湾和中东地区和平稳定的五点倡议是否已通报给伊朗方面？对此，毛宁表示：“这五点倡议是一个公开的倡议，也是一个开放的倡议。你的具体问题我没有可以提供的信息，我可以和我的同事核一下。但是我想各方都应该注意到了中国和巴基斯坦发表的这五点倡议。来源：财联社

【特朗普称要将伊朗打回“石器时代】当地时间4月1日晚，美国总统特朗普发表全国讲话时表示，美国将在两到三周内对伊朗发动猛烈的打击，将该国打回“石器时代”。来源：财联社

【瑞银：中国电力和资源板块有望步入多年增长周期】瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点，认为在政策支持、结构性需求增长和海外扩张的推动下，中国电力和资源板块有望步入多年增长周期。瑞银表示，“十五五”期间电网和可再生能源投资将大幅提升，加上人工智能（AI）数据中心负载增加、电气化加速，都在重塑电力需求结构。2026年至2030年，中国电力需求增速或显著高于以往，瑞银预计需求或将保持6%至7%的年均复合增速。中国企业具有成本、技术（尤其是可再生能源和储能）优势，并在全球拓展业务，形成了从上游材料、电网基础设施到下游电力、可再生能源和储能设备的全产业链布局。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指呈现低开低走、明显下跌的走势，成交量继续处于萎缩状态。活跃市值冲高震荡、明显下跌，并创阶段调整新低，资金整体有一定的离场动作。

    昨日市场再度调整，主要原因仍来自外部因素的扰动。美国总统特朗普于当地时间4月1日晚上发表讲话，表示对伊朗的军事行动将持续，并可能会升级打击范围。此番言论打破了市场对中东局势好转的乐观预期，国际油价再度上涨至110美元附近，全球资本市场出现同步的剧烈震荡。尤其是特朗普近期在对伊朗军事行动表态的反复无常，对市场资金心态有明显的扰动。加上清明小长假来临，加大短期资金的避险需求，进一步削弱了做多动能。由于高油价引发的避险情绪高企，美联储降息推迟，甚至有加息的可能，外部事件负面影响继续冲淡国内稳经济政策的积极因素，避险情绪再度升温。板块上，受益于中东军事冲突的油气板块相对活跃，医药、猪肉、银行等防御性板块相对强势。计算机、传媒、电子等行业跌幅居前，前期热门的算力租赁、存储芯片方向走势疲弱，科技制造板块的调整对资金做多积极性，以及热点的延续和扩散有明显的压制。黄金和贵金属等传统避险板块同步下跌，可以看出市场在量能萎缩的背景下，部分活跃板块资金有短线兑现利润的操作。总体上，在市场整体黄金坑之后的反弹阶段，外部因素仍是制约行情反弹持续性的关键。内部因素上，稳经济、调结构政策有“托底”的作用。今日是清明假期前最后一个交易日，在中东局势没有进一步升级或者实质性缓和的情况下，资金观望情绪会增强。4月份进入年报、一季报密集披露阶段，在市场弱势探底、筑底，以及资金做多积极性整体不高的背景下，一些高估值、业绩不及预期的品种会有风险释放的动能，尤其是部分纯概念炒作的品种，应做好风险防范。从上证指数来看，近期股指走势阴阳交错、多有反复，说明资金短期情绪波动较大，成交量持续萎缩，市场活跃度下降。目前股指围绕5日成本均线震荡，短期趋势尚未好转。当前大盘指数对中东局势的反映上表现出一定的韧性，中期向上逻辑依然不变，但短线走势仍要看中东局势的演变，近期指数会继续维持3800—4000点区间震荡筑底走势中。从0Z指数走势来看，股指强势反弹后，又走出明显的下跌走势，多空资金净流出355.99亿元，全市场70个行业板块仅10个上涨，下跌个股家数和上涨个股家数比超4:1，整体呈现普跌的走势。由于近期市场的上涨走势，主要是3月23日超跌之后的超跌反弹性质。活跃市值震荡下跌创出阶段新低，资金整体做多积极性不高，节前市场维持弱势探底和磨底的走势。近期操作策略应继续采取稳健策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓持股为主；短线仓位震荡中逢低低吸，部分短线品种应趁反弹根据关键位置资金流向和短线决策信号做好仓位调整。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中31个板块资金净流入，39个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所下降。其中石油化工、西药、银行、航运、生物制药、饲料养殖、医疗器械与服务、中药等板块资金净流入居前；计算机应用、元件、电气电源设备、电子半导体、证券保险、网络与通信、金属非金属新材料、计算机设备等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在科技制造、新能源等成长板块，以及和行情走势关联度较高的券商板块上；资金净流入居前的板块主要集中在短期资金避险的油气板块，创新药引领的医药板块，以及防御性的部分消费、高股息等方向上。总体上，主力资金方向偏好降低，热点的演绎受中东局势的影响较大，持续性不强。从中长期来看，科技制造仍是中长线主线，但仍要注意外部环境和业绩公布期带来的结构性分化，部分个股走势属于超跌反弹性质，机会主要存在业绩的验证和政策催化逻辑上，业绩和景气度是选股的核心。一方面继续警惕中东局势反复带来高估值，以及业绩不及预期、亏损个股的业绩风险继续释放；另一方面应继续遵循“业绩确定+低估值+政策催化”三大原则选股。科技成长板块应着眼中线，优先选择研发投入高、订单确定性强的龙头企业，规避单纯题材炒作标的；顺周期板块重点关注具备涨价能力的资源类企业与产能优化后的细分龙头；防御板块近期风格相对占优，继续聚焦现金流稳定、股息率超3%的优质标的。同时做好长短结合，中线选股应立足于3-6个月时点，对于全年业绩增长较为确定，主力控盘度增加，有牛人牛机构进场、尚未大幅脱离成本的品种可以积极挖掘和耐心持有。短线上关注超跌反弹后的震荡阶段，主力逆势增仓积极的个股机会。如图1：

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