（北京指南针科技发展股份有限公司提供）

【市场信息】

【两部门发布2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策】国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。其中提出，加力支持家电产品以旧换新。继续支持冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品以旧换新，将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品纳入补贴范围。个人消费者购买上述12类家电中2级能效或水效标准的产品，补贴标准为产品销售价格的15%；1级能效或水效标准的产品，补贴标准为产品销售价格的20%。每位消费者每类产品可补贴1件（空调产品最多可补贴3件），每件补贴不超过2000元。2024年已享受某类家电产品以旧换新补贴的个人消费者，2025年购买同类家电产品可继续享受补贴。来源：国家发改委

【预告：国新办1月10日举行系列新闻发布会 介绍“营造公平公正市场环境，助力经济高质量发展”有关情况】国务院新闻办公室将于2025年1月10日（星期五）上午10时举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，请市场监管总局副局长束为介绍“营造公平公正市场环境，助力经济高质量发展”有关情况，并答记者问。来源：财联社

【预告：国新办1月9日举行新闻发布会 介绍深化养老服务改革发展有关举措】国务院新闻办公室将于2025年1月9日（星期四）下午3时举行新闻发布会，请民政部副部长唐承沛和国家发展改革委、财政部、人力资源社会保障部、农业农村部有关负责人介绍深化养老服务改革发展有关举措，并答记者问。来源：财联社

【银河证券：A股市场将呈螺旋式上行】1月7日至8日，中国银河证券召开2025年度投资策略报告会。该机构研判，中国经济未来增长需要更多依靠科技领域的突破，科技转型发展也要求融资体系由间接融资为主更多转向直接融资。在市场策略方面，2025年A股业绩边际改善有望提速，带动市场震荡螺旋上行，其中大盘股占优概率大，对成长股、价值股采取均衡策略，政策将利好科技成长板块。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指呈现低开震荡、大幅探底后再度回升的走势，量能较前两个交易日略有放大。活跃市值探底回升、低位震荡，资金整体进场积极性有待提升。

    从上证指数走势来看：股指一度明显下跌回探3200点下方和无穷成本均线的支撑，继续维持关键位置震荡整理的走势，可以看出多空双方在3200点一带争夺较为激烈。同时，上证50和中证1000等ETF出现明显的放量走势，不排除关键位置护盘资金进场的可能。叠加部分消费政策的落地，减缓资金的恐慌和悲观情绪。当前指数中期趋势运行在3150-3500点的箱体之内，眼下3150-3200点下沿位置的防守非常重要。今天国家统计局将公布12月份的CPI和PPI数据，相关数据是衡量经济复苏程度和前期政策效果的重要指标。接下来还会公布12月份的消费、投资、出口等数据，相关数据的公布对市场做多积极性有重要的指引。当然，即使数据不及预期，政策出台的预期会进一步提升，数据只是短期的影响。不过，1月20日特朗普上任美国总统，市场对“对华加征关税”消息关注较高。同时，2025年定量政策的明朗，还需等到“两会”召开。在经济数据公布、外围因素扰动，以及政策真空期，资金整体的追涨意愿会受到制约。技术上，股指上方3300点一带的筹码密集峰是有一定的压力，短期指数围绕3200-3300点区间震荡的可能性较大。从0Z指数走势来看：该指数探底回升，在5日成本均线下方震荡，沪深两市上涨个股家数和下跌个股家数比为1:2，多空资金净流入不明显，短期市场赚钱效应没有明显提升。当前该指数的市场盈亏（CYS13）数值仍然在-5以下，市场仍处于群体性超跌状态，仍有反弹的动能。由于政策真空期和外围因素的扰动，市场难以出现群体性普涨的超跌反弹走势，消费政策驱动和近期跌幅较大的科技成长类品种的结构性机会会增加。短线操作上应继续以稳健型策略应对为主，前期仓位控制较好的投资者可适当参与超跌品种的短线机会，仓位较重的投资者应借反弹做好短线仓位的调整和优化。

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中36个板块资金净流入，34个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性不高。其中元件、家用电器、传媒服务、通用机械、银行、航运、汽车零部件、专用设备等板块资金流入居前；电子半导体、光学光电子、普通有色、通信设备、计算机设备、汽车制造及服务、航空军工等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在前期整体涨幅较大的半导体、通信、低空经济等科技制造板块，有色金属等周期类板块上；资金流入居前的板块主要集中在政策支持力度较大的家电、汽车相关的消费类板块，以及连续调整的机器人、元件等板块上。总体上看，经济复苏相关的周期性板块相对较弱，政策导向的消费类和科技成长类板块呈现局部超跌反弹的机会，部分连续调整的高股息品种资金有一定的回补。同时，随着12月份经济数据的公布，不排除央行降准或降息政策落地的可能，周期股短线调整后不排除会有短线交易性机会。当前市场机会主要在超跌叠加政策支持的板块，以及确定性高的高股息品种上，主力机构依然是采取“哑铃操作策略”。在政策真空期和特朗普上任临近的窗口期，选股上应稳健思路为主，中线布局上一方面继续关注业绩增长稳定的低估值、高股息品种；另一方面积极挖掘近期震荡调整阶段，主力资金继续潜伏吸筹力度大的品种。短线选股上可关注超跌品种机会，其中距离筹码密集峰或中期压力位较远、有政策支持的消费类品种重点关注。如图1：

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